近日，信托業(yè)協(xié)會發(fā)布一季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模降至20.38萬億元，連續(xù)13個季度下降，較歷史峰值已下降5.87萬億元。從信托功能上來看，在“兩壓一降”的監(jiān)管指引下，事務(wù)管理類信托規(guī)模與融資類信托規(guī)模占比不斷下降，投資類信托規(guī)模則持續(xù)增長。
從信托資金的投向領(lǐng)域來看，證券市場躍升為第二大投向領(lǐng)域，也是唯一實現(xiàn)正增長的投向流域。
截至一季度末，投向證券市場的資金信托余額為2.43萬億元，僅次于工商企業(yè)領(lǐng)域，在五大投向領(lǐng)域中居次席。該資金信托余額占比達到15.22%，這也是自2016年以來，投向證券市場的資金信托余額占比首次位居第二位。
信托資產(chǎn)規(guī)模
較峰值降逾5.8萬億元
從一季度數(shù)據(jù)來看，在近年來“兩壓一降”的信托監(jiān)管引導(dǎo)下，信托資產(chǎn)規(guī)模已連續(xù)13個季度下降。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.38萬億元，較2017年四季度末的歷史峰值下降了5.87萬億元。從信托資產(chǎn)規(guī)模的下降幅度來看，2021年一季度，信托資產(chǎn)規(guī)模的環(huán)比增速為-0.55%，較2020年四季度的環(huán)比增速-1.79%有所收窄；同比增速為-4.46%，較2020年一季度的同比增速-5.38%同樣有所收窄。自2017年四季度以來，信托資產(chǎn)規(guī)模已連續(xù)13個季度下降。
從資金來源上看，集合資金信托規(guī)模占比已接近一半，信托主動管理能力不斷增強。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，集合資金信托規(guī)模為9.99萬億元，占比49.05%，同比上升2.06個百分點；單一資金信托規(guī)模為5.97萬億元，占比29.32%，同比下降6.68個百分點；管理財產(chǎn)信托規(guī)模為4.41萬億元，占比21.63%，同比上升4.62個百分點。
中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員陳進分析稱，信托資金來源的占比變化可以反映信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的情況。以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托占比近年來持續(xù)下降；集合資金信托占比近年來呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢；與信托公司加大資產(chǎn)證券化信托、財產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)布局力度相關(guān)，管理財產(chǎn)信托占比持續(xù)上升，這顯示出信托財產(chǎn)來源在持續(xù)優(yōu)化。
從信托功能上看，一季度事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.92萬億元，同比下降1.13萬億元，規(guī)模占比同比下降了3.34個百分點至43.76%；融資類信托的規(guī)模和占比分別下降至4.45萬億元和21.85%，同比規(guī)模下降1.73萬億元，占比下降7.11個百分點；投資類信托的規(guī)模和占比分別達到7.01萬億元和34.39%，同比規(guī)模增加1.9萬億元，占比提升10.45個百分點。
陳進認為，融資類信托和事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降，在監(jiān)管部門對附加回購、收益補償?shù)葥４胧┑墓蓹?quán)投資，各類資產(chǎn)收（受）益權(quán)投資等各類名不副實的投資類業(yè)務(wù)進行規(guī)范后，投資類信托規(guī)模和占比仍然持續(xù)增長，表明信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，主動管理能力有所提升。
云南信托在研報中表示，2021年，監(jiān)管部門要求繼續(xù)開展壓降信托存續(xù)通道類業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步壓降影子銀行風險突出的融資類信托業(yè)務(wù)，信托資產(chǎn)下降將呈現(xiàn)常態(tài)化趨勢，未來融資類信托業(yè)務(wù)將更多由管理規(guī)范、風險控制能力強、資本實力強的信托公司開展，保證受托履職到位，業(yè)務(wù)風險可控。
證券市場
成第二大投向領(lǐng)域
一季度信托資金的投向領(lǐng)域格局有了明顯的變化，常年墊底的證券市場一躍成為第二大資金信托投向領(lǐng)域。
從資金信托投向領(lǐng)域來看，截至2021年一季度，工商企業(yè)穩(wěn)居第一位，證券市場躍居第二位，房地產(chǎn)、金融同業(yè)規(guī)模同比繼續(xù)壓降，信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)良好局面。
具體來看，2021年一季度資金信托規(guī)模為15.97萬億元。投向工商企業(yè)的資金信托余額為4.89萬億元，占比資金信托總規(guī)模的30.61%；投向證券市場的資金信托余額為2.43萬億元，占比為15.22%；投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為2.32萬億元，占比為14.51%；投向房地產(chǎn)業(yè)和金融機構(gòu)的資金信托余額為2.17萬億元與1.99萬億元，占比分別為13.60%和12.49%。
值得注意的是，證券市場是一季度唯一實現(xiàn)正增長的投向領(lǐng)域，較2020年一季度的同比增速高達25.18%。同時，這也是自2016年以來，投向證券市場的資金信托占比首次位居第二位。
對此，普益標準研究員王巍對《證券日報》記者表示，證券信托業(yè)務(wù)是信托公司重要的業(yè)務(wù)類型之一，其中既有主動管理型的證券投資信托，也有以受托服務(wù)為主的事務(wù)管理型信托。由于資管新規(guī)的持續(xù)影響，信托公司的通道業(yè)務(wù)逐漸縮量，而證券投資業(yè)務(wù)則迎來了快速的發(fā)展。
“證券投資類信托是主要的主動管理業(yè)務(wù)類型之一，也是《資金信托新規(guī)（征求意見稿）》發(fā)布以來信托公司重要的發(fā)力點。”百瑞信托博士后科研工作站研究員魏文臻杰對《證券日報》記者表示，對于證券投資類業(yè)務(wù)，信托公司應(yīng)向券商、公募基金等機構(gòu)學(xué)習其投研體系的建設(shè)經(jīng)驗，著力于提高投研能力，探索開展主動管理型的業(yè)務(wù)，開發(fā)有競爭性的差異化產(chǎn)品。
其中，債券市場成為證券市場中最主要的資金信托流向領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，一季度投向證券市場股票、基金和債券的規(guī)模分別為5891.16億元、2532.77億元和15876.45億元，較2020年一季度的增速分別為25.06%、2.97%、29.70%，在資金信托中的占比分別為3.69%、1.59%和9.94%。
“證券信托業(yè)務(wù)從受托服務(wù)向主動管理轉(zhuǎn)型，投資標準債權(quán)類資產(chǎn)成為重要路徑。”王巍表示，該類型資產(chǎn)組合對于信托公司而言，其資產(chǎn)組合收益和風險特征均較為熟悉，信托公司開展以債券為主要投資標的的主動管理業(yè)務(wù)，能夠充分發(fā)揮信托公司的既有優(yōu)勢，同時結(jié)合信托公司的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，在流動性管理基礎(chǔ)上，對債券投資組合進行主動管理，能夠更好地保證在風險控制的前提下取得較好的投資業(yè)績。
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